来源：《读书》 2005年第12期

　　在关于人民币汇率是否升值的激烈讨论中，许多人忽视了一个根本性的方面，这就是国际金融早已是世界经济的关键之所在，而美元霸权是美国维持其作为当今世界惟一超级大国和帝国的强有力的三根支柱之一（另两根支柱是军事及科技优势和政治及文化霸权）。

　　三十多年前，在美国被迫放弃美元与黄金挂钩后不久,一位美国年轻经济学者迈克尔·赫德森（Michael Hudson）接受了一笔赞助，研究黄金非货币化的影响。他的研究报告分析了，作为一个通货为世界货币的全球强国，从短期来看，美国的账户失衡问题会实际上加强其全球经济主导地位，而从长远来看，不断扩大国际收支赤字无异于饮鸩止渴。该报告递交给当时的美国尼克松政府后,尼克松政府官员说,“哎呀，棒极了”。然后，他们将赫德森对帝国主义的分析转变为“如何做”的订单，而不管赫德森已将该报告写成一份“如何不做”的订单。赫德森后历经周折，于一九七二年九月以《超级帝国主义：美帝国的经济战略》（Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire，Holt, Rinehart and Winston）为名将这次研究成果出版。

　　回顾自一九七二年以来美国的经济战略发展史，非常奇怪的是，为什么包括中国在内的广大发展中国家没有早点注意到这部划时代的巨著呢？第三世界要求建立国际经济新秩序的斗争，兴起于二十世纪六十年代，在七十年代达到最高点，在一九七二年及稍后几年，如更多的人，尤其是广大发展中国家的领导人阅读到该书的精华部分，历史也许会重写。今天，美国前财长萨默斯所称的全球“金融恐怖平衡”格局已形成，即，若欧洲、亚洲和其他地区的中央银行突然将其资金从美国金融市场转走，由于美元价值的大跌，它们自己也将遭受巨大的损失。不论是欧洲，还是亚洲或拉丁美洲，都想不出好办法解套。

　　二○○三年，美国柏拉图出版社再版该书，书名改为《超级帝国主义：美国主导世界的缘起和根本》（Super Imperialism: The Origins and Fundamentals of U.S. World Dominance）。赫德森根据其三十来年的追踪研究、搜集材料对该书做了不少补充，解释了美元在一九七一年被迫与黄金脱钩如何导致了一种新型国际金融体系的出现，在该体系中，全世界的中央银行被迫以其手中结余的美元为美国的国际收支赤字融资，因为那些美元只被允许做一种用途：购买美国财政部的债券。在该过程中，这些央行也为美国政府的国内预算赤字融了资。美国的国际收支赤字越大,欧洲、亚洲和拉丁美洲的中央银行手中结余的美元就越多,这些不得不再循环回到美国购买其财政部债券的钱也就越来越多。过去的十年来，美国储蓄者一直是政府债券的零购买者，他们将钱投入股票市场、公司债券和不动产。外国政府一直被迫持有利率持续、稳定下降的美国债券，现在美国债券总额已大大超过了美国的支付能力和意愿。

　　过去对帝国主义的研究一直聚焦于公司如何投资于其他国家、榨取利润和汲取利息。这种现象在很大程度上是由私营部门投资者和出口者来实现的。但当今的新型全球金融帝国主义发生于政府之间，具体而言，发生于美国政府与维持账户盈余国家的央行之间。这些国家的盈余增长得越大，也就有更多的美元被迫转为美国财政部的有价证券。“超级帝国主义”由此得名，也就是说超级帝国主义发生在、并只发生在美国政府和外国央行之间。
 
　　时过境迁，当前世界发生了许多新变化。《超级帝国主义》成于二十世纪七十年代，虽然第二版于二○○三年发行，但主体内容仍然是原来的。现在看，它有两个显然的缺失，一是没有花很多笔墨于二十世纪七十年代末期以来美元霸权的演变。据我们的初步研究，自二十世纪七十年代末期以来，美元霸权在德国马克和日本元的挑战下曾一度有所动摇，这种局面经过一九八五年的广场协议和一九八七年的卢浮宫协议后才得以改变，又回到美元强势霸权时代。所不同的是，以前的美元霸权是美国作为债权国实现的，而一九八七年的“卢浮宫协议”后的美元霸权是美国作为全球最大债务国实现的。二是该书对当今的两难困境提出了一些深刻的思考，但涉及到的解决办法很少。

　　即便如此，在当前美国双赤字持续加速扩大，整个世界都有越来越深地成为美国“人质”的潜在可能的背景下，该书所得出的根本观点的划时代意义不仅没有丧失，而且越发耀眼。

　　我们不得不认识到，正是因为贸易赤字的持续扩大,美国的联邦预算赤字才可以无限地继续扩大；这意味着美国政府的赤字，包括自越南战争直到现在伊拉克的军事开支都是由外国政府融资的。美国人的高消费和极度奢侈的生活归根结底依赖于美国对世界各国的美元贸易盈余及美元外汇储备、公共及私人部门购买的美国债券和以美元结算的对外投资的剥削和占用。美国不但剥削贫穷国家，而且剥削富裕国家，并且越富裕的国家遭受美国剥削的程度越高，因为最富裕国家可占用的经济盈余是最大的。从一九八八年美国成为世界上最大的净债务国以来，美国的双高赤字已持续近十八年了。发展到今天，美国的经济运转完全有赖于国外资金的注入。美国国际收支赤字现已超过五千亿美元，接近其国内生产总值的6%，需要世界其他国家每天二十五亿美元的流入才能维持下去。美国的外债已是三万亿美元左右，相当于其近24%的国内生产总值。对于其所欠债务，美国早已丧失了清偿能力。

　　照目前看来，在美国霸权另两根支柱的支撑下，这种状况还将持续下去。依靠美国高额双赤字不平衡发展的世界经济还有很大的推进空间。俄罗斯、非洲、拉美乃至中国的市场还有广阔的开拓潜力，俄罗斯、非洲、拉美乃至中东的能源也有巨大的开采潜力。目前，最有可能出现反弹的是恐怖主义和大规模杀伤性武器的扩散。美国如再遭受一次大规模恐怖主义袭击，那么投资者对美国资本市场将丧失信心，这必然会引发早已险象环生的以美国为核心、其他地区为下手的全球金融体系的崩溃。或是大规模杀伤性武器持续扩散，以至于为众多国家所拥有，最终为人类带来灾难性的影响。

　　但从世界的较长远发展来看，欧洲、亚洲、拉美三个持有最多美元外汇储备及美国债券的地区的国家必须尽可能快地找到一个替代性的全球金融安排，首先是尽早建立一个基于欧元、日元乃至人民币等多元货币（这里包括美元在内）进行国际贸易的国际货币体系。这样，世界才不会为一个可预期的经济危机所击倒。